Os estrategas do UBS prevêem um aumento de 11% nos lucros do S&P 500 este ano, atribuindo este crescimento ao forte desempenho económico e ao aumento do investimento em inteligência artificial (IA).
O banco de investimento reafirmou a sua perspectiva positiva para o mercado, citando o crescimento consistente e generalizado dos lucros, a redução da inflação e a esperada mudança da Reserva Federal no sentido de reduzir as taxas de juro. Estes factores, juntamente com o aumento do investimento em infra-estruturas de IA, levaram o S&P 500 a níveis sem precedentes.
Embora tenha havido uma queda na taxa de crescimento económico, os estrategas dizem que a economia está numa base sólida, impulsionada por um mercado de trabalho vigoroso. Indicadores como o baixo número de novos pedidos de seguro de desemprego, um rácio de 1,2 vagas disponíveis para cada candidato a emprego e o aumento dos salários ajustados pela inflação sugerem que os gastos dos consumidores permanecerão robustos. Os sectores da construção e da indústria transformadora, importantes para os ciclos económicos, continuam a expandir-se, como sublinha o UBS.
Além disso, embora a inflação tenha sido superior ao esperado no primeiro trimestre, deu sinais de queda no trimestre seguinte.
“Prevemos que esta tendência descendente da inflação persistirá”, disse a equipa do UBS.
“A capacidade das empresas nos Estados Unidos para definirem preços está a tornar-se mais moderada, a pressão sobre os salários está a diminuir, as expectativas de inflação entre os consumidores são estáveis e espera-se que a componente do custo da habitação nos números da inflação governamental continue a diminuir”, explicaram ainda .
Esta situação deverá preparar o terreno para que a Reserva Federal comece a reduzir as taxas de juro no final do ano. O UBS prevê duas reduções em 2024, sendo a primeira prevista para setembro.
“Com a Reserva Federal agora preparada para cortar as taxas de juro se o crescimento económico enfraquecer, prevemos um limite para o declínio potencial dos preços das acções”, elaboraram os estrategistas.
Além disso, os resultados do primeiro trimestre foram mais favoráveis do que o previsto, observou o UBS, expressando aprovação particular para as perspectivas futuras e o facto de o crescimento do lucro por acção (EPS) estar a expandir-se para além das sete principais empresas.
As tendências da inteligência artificial têm sido excepcionalmente fortes, impulsionadas pelo aumento dos gastos de capital por parte de grandes empresas.
“Acreditamos que a procura por IA permanecerá forte à medida que as empresas tecnológicas competem pela liderança no mercado de IA em desenvolvimento e à medida que empresas de todos os setores integram ferramentas de IA nas suas operações”, previram.
Consequentemente, o UBS projecta agora que o S&P 500 EPS crescerá 11% em 2024, para 250 dólares, e 6% em 2025, para 265 dólares, números que poderão revelar-se inferiores aos resultados reais, observou ele. Em resumo, os estrategistas estão otimistas quanto às perspectivas para as ações dos EUA, aconselhando os investidores a investirem integralmente nesta classe de ativos. Eles estabeleceram suas metas para o S&P 500 em 5.500 para o final de 2024 e 5.600 para meados de 2025.
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